La crisis inflacionaria dará más poder a los gigantes tecnológicos

Para las nuevas empresas que dependen de inyecciones regulares de capital privado para mantenerse a flote, la crisis es peor. Klarna, una empresa sueca Compre ahora pague después, está recortando el 10 por ciento del personal y está en conversaciones para recaudar fondos muy por debajo de la valoración de $ 46 mil millones que se le otorgó hace un año. Gorilla, una de las empresas de entrega instantánea de más rápido crecimiento durante el confinamiento, ha despedido a la mitad de sus empleados en su sede de Berlín.

Pero la caída no afectó a todas las empresas por igual. Los gigantes de Silicon Valley (los cinco principales Apple, Amazon, Microsoft, Google y Meta) no solo tienen más probabilidades de salir de la ola, sino que también pueden beneficiarse de ella.

Si bien muchos de sus rivales más pequeños han tenido que recurrir a una cuidadosa gestión de costos, Big Tech es enormemente rentable y gana dinero. Combinadas, las cinco compañías tienen reservas de más de $ 600 mil millones. Ninguno corre el riesgo de múltiples levantamientos de los inversores: Facebook y Google están controlados por sus fundadores, y los demás tienen suficientes antecedentes para sofocar cualquier rebelión.

Mientras que el personal de empresas tecnológicas menos volátiles ve adjudicaciones de acciones que hacen que la mayor parte de su fortuna se evapore, los cinco principales pueden complementar los salarios de los empleados con fuertes bonificaciones en efectivo.

El gigante tecnológico verá la caída en la valoración como una oportunidad para darse una vuelta. Amazon se ha relacionado con la adquisición de Peloton, que es una décima parte de lo que fue el año pasado. Si Apple está buscando adquirir una compañía de autos eléctricos para mejorar su proyecto de vehículos de larga duración, ahora podría ser el momento.

El declive es un buen momento para los depredadores. Los primeros meses de la pandemia enseñaron a Big Tech una lección importante sobre las oportunidades creadas por la crisis. Cuando la economía está al borde y otras empresas entran en modo de supervivencia, como Amazon y Apple disfrutan de tasas de crecimiento récord.

Invertir ahora en la compra de competidores en dificultades permite a las empresas consolidar su control sobre posibles futuras oleadas de tecnología, como la realidad virtual y aumentada.

Big Tech ha estado descartando importantes adquisiciones en los últimos años, ya que los organismos de control de la competencia tienen una visión cada vez más negativa de ellas. Pero si una empresa se enfrenta a la extinción, los reguladores pueden verse tentados a hacer la vista gorda ante el hecho de que el gigante de Silicon Valley la absorba. Esto sucede el doble si las autoridades se enfocan en temas más apremiantes como la inflación.

Pero al mismo tiempo, el clamor por la acción se volvería aún más fuerte. La brecha entre las tarifas comerciales que pagan los minoristas físicos y los gigantes en línea se agudiza a medida que aumentan los precios. Amazon ya está tratando de mitigar esto desmantelando el espacio del almacén.

Los llamamientos para que el Gobierno invierta en la salida a bolsa de la empresa de microchips Cambridge Arm, la única empresa de tecnología líder en el mundo del Reino Unido, podrían aumentar aún más. La alternativa rumoreada es un consorcio de gigantes tecnológicos para liderar la salida a bolsa de Nueva York.

Pero los oponentes de Big Tech no encontrarán un historial alentador. Los planes del gobierno para una Unidad de Mercados Digitales con poderes para monitorear más de cerca las violaciones policiales de competencia se han estancado. El estancamiento político en los EE. UU. significa que la intervención allí es cada vez menos probable.

La lección que las empresas tecnológicas han aprendido del estallido de la burbuja de las puntocom es que aquellos que sobrevivan disfrutarán de una mayor riqueza en el futuro. El gigante de Silicon Valley probablemente lo recordará esta vez.

Edgardo Serna

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